Expertos analizan los efectos del "Brexit" en fondos de pensiones
ECONOMÍA. Diversificación de cartera amortiguaría las pérdidas. Inversiones de las AFP en el mercado inglés suman US$1.663 millones.
Pese a que el valor de los fondos de pensiones cayó 1,2% tras las turbulencias que generó la decisión británica de retirarse de la Unión Europea ("Brexit"), expertos recomendaron no tomar decisiones apresuradas en torno al cambio de cartera y evitar buscar rentabilidades de corto plazo.
En efecto, la fuerte volatilidad generada en los mercados internacionales tras el resultado del referendo, instaló en el país la discusión respecto de los efectos sobre los fondos de pensiones. En concreto, hubo actores que llamaron a los cotizantes a migrar hacia las carteras más conservadoras mientras se estabilizan los mercados de valores.
Y la respuesta llegó desde la propia Superintendencia de Pensiones, que destacó la diversificación de los fondos y dijo que sólo un 1% está invertido en el mercado inglés, por lo que llamó a los afiliados a no tomar decisiones enfocándose en el contexto de corto plazo.
Además, el propio superintendente Osvaldo Macías, relativizó el efecto real de estas turbulencias sobre las inversiones. "Es un impacto acotado (...) es menor a lo que se podría haber pensado en un principio, dado la diversificación", aseguró.
Impacto
La institución explicó que la regulación vigente busca que las inversiones realizadas por las Administradoras con recursos de los Fondos de Pensiones se encuentren diversificadas, de manera que un eventual impacto negativo en algún mercado no afecte significativamente la rentabilidad total de las inversiones.
"En ese contexto, al 10 de junio, la inversión de los fondos de pensiones en el extranjero equivale al 42% del total de los activos. Europa, en tanto, representa el 9,8% del total de los fondos, por US$ 16.300 millones", detalla el documento.
Y agrega que las inversiones de los fondos de pensiones en el Reino Unido suman US$1.663 millones, lo que equivale al 1% del total de los fondos de pensiones (0,77% en renta fija y 0,23% en renta variable).
Pese a la acotada exposición de las inversiones, la SP advirtió que seguirá "monitoreando los efectos que pueda tener la volatilidad de los mercados en los fondos de pensiones, en coordinación con las distintas autoridades y entes supervisores".
Cambios
Respecto de eventuales cambios de cartera señalaron que los fondos de pensiones tienen una perspectiva de largo plazo, por lo que cualquier decisión de cambio de fondo por parte de los afiliados se debe tomar considerando este horizonte de inversión.
"No es recomendable que los afiliados intenten una estrategia de inversión de corto plazo, pues estos recursos tienen como único objetivo financiar las pensiones al momento del retiro", indicaron.
En esa línea, el gerente general de Previsionarte, Andrés Guerra, comentó que "un cambio de fondo a estas alturas no tendría sentido, toda vez que significaría asumir la pérdida de los últimos días".
En esa línea, el ejecutivo aseguró que "quienes previeron los resultados del referendum y se cambiaron hace una semana de fondo sí pudieron evitar la caída. Ahora ya es demasiado tarde y lo recomendable sería esperar a que mejoren los mercados para tomar una decisión".
Andrés, Guerra, Gte. General
Previsionarte
"Un cambio de fondo a estas alturas no tendría sentido, toda vez que significaría asumir las pérdidas de los últimos días".
El nuevo modelo peruano
Respecto de la ley peruana que permite a los afiliados retirar el 95,5% de sus fondos de pensiones de manera anticipada, Andrés Guerra comentó que "en general no es algo factible de realizar en ningún país. Siendo estos fondos la fuente de ahorro obligatorio para la jubilación, el entregarlos al afiliado con libertad de uso supone un riesgo muy grande de que ese mismo afiliado pronto venga a demandar del Estado un ingreso a modo de jubilación". Según su visión, una iniciativa así sería aplicable sólo a un grupo acotado de cotizantes que demuestren solvencia, lo cual resultaría muy impopular.