Experto internacional anticipa que la libra de cobre superará los US$18 en los próximos años
PRECIO. Pronóstico fue hecho por el conocido trader francés, Pierre Andurand en el Financial Times. En Chile, especialistas descartan que el metal rojo llegue a ese valor y menos aún que una cotización de esa magnitud se mantenga en el tiempo.
En 2021, el banco de inversión estadounidense Goldman Sachs, y específicamente su estratega de Metales, Nicholas Snowdon, vaticinaron que el precio de la libra de cobre podría superar los US$6,80 a partir de 2024, y en otro de sus pronósticos adelantaron que el metal rojo llegaría a US$5 la libra, lo que se cumplió hace unos días.
Ayer, en tanto, el destacado administrador de fondos de cobertura francés, Pierre Andurand, en entrevista con el diario Financial Times, aseguró que el precio se cuadruplicaría hasta los US$40.000 la tonelada, es decir, más de US$18 la libra de cobre en los próximos años, a medida que la brecha entre la oferta y demanda continúe ampliándose.
"es inviable"
Consultado sobre esta "arriesgada" proyección de Andurand, el director ejecutivo del Centro de Estudios del Cobre y la Minería (Cesco), Jorge Cantallopts, sostuvo que si bien "es posible alcanzar cualquier precio en el corto plazo, es inviable un alza tan drástica que sea permanente en el tiempo ya que el mercado tendería a 'controlar' el precio a través de disminución de demanda o aparición de substitutos".
Por su parte, el experto y académico de Ingeniería de Minería de la Universidad Católica, Gustavo Lagos, considera que "siempre es posible llegar a números muy altos, pero no sería sino por unos días, jamás por un año, porque con ese precio la demanda va a reducirse inmensamente".
"A mi parecer es una proyección demasiado optimista, esto asumiría que la demanda se mantendría en aumento y que la producción mundial no se incrementará a niveles que sustenten ese aumento de demanda, lo cual no creo que sea el panorama general, hay proyectos en evaluación, proyectos que debido a la ley actual a los precios de estos años no eran rentables, pero que ante un escenario más favorable podrían reactivarse o incrementar la producción en algunas faenas en operación que a los precios actuales han priorizado faenas de mejor ley, pero que frente a escenarios más optimistas podrían abarcar otras de leyes menores", es el análisis del decano de la Facultad de Economía de la Universidad Católica del Norte, Fernando Álvarez.
Qué esperar
Sobre si podremos presenciar precios más cercanos a los que proyecta Cochilco para este y el próximo año, Jorge Cantallopts dijo que "nuestra visión es similar a la de Cochilco, y tal como lo indicamos anteriormente, los fundamentos del mercado permiten un precio que oscile entre US$4 y US$5 la libra durante el año".
Ante la misma pregunta, Lagos dijo que sus proyecciones para el metal, ya en julio de 2023, eran de US$4,5 la libra para este 2024, y de US$5 para el resto de la década, pues el cobre "es el ingrediente principal en el combate contra el cambio climático, por lo que mantengo esas proyecciones".
Álvarez, por su lado, cree que "efectivamente, Cochilco se ha alineado bastante con proyecciones de agencias internacionales, que más allá de los fenómenos especulativos, intentan mirar la tendencia de largo plazo del precio del cobre ligada a la relación de demanda y oferta global por cobre y que hace prever buenos escenarios futuros y probablemente con algunas fluctuaciones intermedias, pero una tendencia que mantendrá el precio en torno a los US$5 por un buen rato".
último boom
Respecto a si este último rally alcista tiene que ver exclusivamente con la escasez de cobre, Cantallopts, quien además fue director de Estudios y Políticas Públicas de Cochilco, explicó que "lo que se ha observado en las últimas semanas es solo por toma de posiciones de inversionistas, sin embargo los antecedentes muestran un mercado ajustado por lo menos en los próximos dos años, lo que impulsaría el precio. Esto quiere decir que en el corto plazo hemos visto mas efecto de toma de posiciones (especulativo) y en el mediano un efecto de balance de oferta/demanda".
Desde la visión del economista Fernando Álvarez, "lo sucedido con el precio del cobre en las últimas semanas, en parte refleja una tendencia alcista que mantendrá el precio en niveles cercanos a los US$ 5, pero también se ha visto influenciada por comportamientos especulativos ligados a las expectativas que se tienen sobre algunos mercados que potenciarían la demanda por el metal rojo en el futuro".
Lagos, quien además es asesor experto, sostiene que a diferencia del litio que ha bajado su precio, por su abundancia, el cobre vive lo inverso, hay escasez lo que genera precios altos. Aunque fue más allá y explicó que "hay una toma de posiciones, especulación, de fondos de inversión internacionales, pues se espera que la oferta de cobre continúe siendo débil, mientras que la demanda se mantendrá constante e incluso en aumento".
"Lo que se ha observado es solo por toma de posiciones de inversionistas, sin embargo los antecedentes muestran un mercado ajustado por lo menos en los próximos dos años, lo que impulsaría el precio. Esto quiere decir que en el corto plazo hemos visto mas efecto de toma de posiciones (especulativo)".
"Si bien la proyección supone incrementos importantes en la demanda en los próximos años, prefiero ser más conservador en las proyecciones de precios y eso es lo que dicen hoy no solo Cochilco, sino también algunas agencias de proyecciones internacional especialistas en este tipo de mercado".
"Hay una toma de posiciones, especulación, de fondos de inversión internacionales, pues se espera que la oferta del cobre continúe siendo débil, mientras que la demanda se mantendrá constante e incluso irá en aumento durante los próximos años, tal como lo estima el Bank of America".
Mayor valor desde que hay registro
Cochilco informó que el lunes de esta semana el precio del cobre se cotizó en la Bolsa de Metales de Londres en su mayor valor desde que se tiene registro (1987), esto es, US$4,9247 la libra. Un impulso de 4,4% respecto del precio del día anterior que, además corresponde a la mayor variación diaria desde noviembre de 2021. El precio alcanzó un transitorio valor máximo que se corrigió a la baja el resto de la presente semana debido a las tibias señales de consumo en China, agregaron desde la Comisión.
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